銅價要開啟上漲模式了？

 來源：萬正科技   更新時間：2024/12/10   閱讀次數：171

　　美歐股市上漲，美股持續創新高。美元指數持平，銅價減倉回落，短期市場轉向對中美政策預期，風險情緒回升；12月國內精銅產量和進口量增加，冶煉檢修減少，未來國內供應環比小幅上升，進口方面到港量保持高位，而年末效應漸強，買盤缺乏持續性，逐步累庫；銅價反彈后下游買盤明顯減弱，現貨進口盈利收窄，精銅桿對低氧桿的價格優勢消失，暗示下游無意追高，下游謹慎入市，多數貿易商擇機壓價采購，持貨商報價不一，低價成交多，高價出貨難度大而下游消費逐步趨弱，價格上行空間有限，周內升水在0-40元/噸之間，后市盤面漲勢放緩，持貨商調價意愿不強，交投氛圍轉僵持，部分有追漲舉動，但實際交易量有限。

　　目前市場對于美聯儲未來利率變動路徑分歧或將繼續加大，在目前臨近年末供需相對均有所回落的情況下，預計價格暫時以震蕩格局為主；預計下周升貼水在升水0-升水100元/噸左右。

　　當前銅價翻紅上漲，主要因為宏觀利好預期的推動，美聯儲12月份降息概率超過70%，但仍有部分市場參與者信心不足，且高價負反饋需求，市場交易氛圍持續低溫，短期銅價上漲動力不足；佛山市場電解銅庫存仍在去化，整體庫存仍處絕對低位，一方面煉廠到貨仍然偏低，特別是再生銅廠生產受限，另一方面下游采購有所恢復，且精廢價差收窄后精銅桿更受歡迎 ，即將取消退稅，下游開工率有所增加，銅材企業搶出口導致下游開工率反季節性回升，而12月進入淡季，出現不淡的局面，周內價格大漲，現貨升水擴大至360元/噸，庫存長期處于緊張局面，但活躍度同時也降低實際交易量也有限。

　　綜合看來，基本面供需雙降驅動一般，短期宏觀氛圍難言反轉，銅價區間震蕩為主，在絕對低庫存下，區域間的價差演變，預計周末帶動市場調運活躍度的提升，現貨升水窄幅震蕩；預計下周升貼水在升水250-升水350元/噸左右。

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